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歐盟峯會揭開序幕前,港股隨外圍回吐,恒指收報 19107,跌 132點。經過連日上落市,預料大市快將出現突破,到底向上還是向下,還看歐盟峯會結果,以及中央的經濟工作會議如何定調。
歐盟峯會前夕,德國官員匿名放風,聲稱「很多當局者還未了解形勢的嚴重」,而他對周五能否達成協議「感到悲觀」。此際要歐盟 27國盡皆同意修改條約,由貨幣聯盟步向財政聯盟,可說是 Mission impossible,尤其是沒有採用歐元的 10個歐盟成員國,幾可肯定反對,是故悲觀有理。
歐峯會可審慎樂觀
不過,德、法現階段的目標,看來只是爭取歐元區 17國大部份成員同意修約,在判斷峯會的成敗,應以此為其中一個準則。
小邱對歐盟峯會能夠取得一定成果,仍是審慎樂觀。德國雖然口硬,既不允發行聯合歐債,又反對歐洲央行大印銀紙,甚至拒絕 ESFS和 ESM兩個救市基金同時運作增強火力的建議,但強硬可能是姿態,真正談判時未必毫無彈性。
峯會前,德、法先行開會並取得共識,極可能失去 3條 A評級的法國,今次顯然屈從德國,但若德國真的絕無妥協餘地,法國願意屈從嗎?法國財長巴洛因日前表示,德國總理和法國總統「在達成強力協議之前,不會離開峯會談判桌」,看來兩國領袖應有決心取得成果。
歐洲央行昨晚一如預期減息四分之一厘,且看新任行長德拉吉會否就歐央行擴大救市角色作出任何暗示。若有,對峯會又可以樂觀一些。
本月的另一件大事,是中國舉行中央經濟工作會議。今年的會議較往年為遲,其中一個原因可能是要觀察歐盟峯會的結果,才為明年的經濟政策定調。不難想像,面對環球宏觀環境轉差,中央推出刺激經濟政策的機會甚大,可視為潛在的好消息。