from apple blog
港股上周五先急挫後反彈,恒指早段跌過 235點,後因 A股帶動中資股回升,大市逐步收復失地,雖然恒指收市仍跌 53點報 20555,但以新鴻基地產( 016)復市大跌計,表現已不算太差,而且總算守住重要支持位進入第二季。
首季累升 2121點,算得上是大升市,但 3月份市場氣氛與頭兩個月大不相同,明顯轉淡,而利淡因素不是來自外圍,而是來自中國。兩會結束,並無大手筆刺激經濟政策出台,溫總反而將今年經濟增長目標調低至 7.5%。更令市場失望的是,雖然人行兩次調低銀行存款準備金率合共 1%,卻未見廣開水閘。
江銅跌穿上升楔形
踏入 3月後港股亦有不少壞消息,新地出事令人震驚,而民企風暴更令投資者不敢入市,怕誤觸地雷。至於業績,雖然個別公司表現不俗,但不少國企和二三線股都出現大倒退,也嚇怕投資者。
一些去年盈利仍有相當增長的國企,其實正在倒退中。以江西銅業( 358)為例,全年淨利潤 65.49億元(人民幣.下同),增長 33.47%,看似頗佳,但江銅上半年已賺 43.13億元,增 96%,而第三季則賺 12.39億元,即第四季僅賺 9.97億元。
江銅業績一季不如一季,公司管理質素是一個因素,但更重要的原因是中國經濟急放緩,作為多種工業重要生產材料的銅,因需求減少令持續跌價。從周線圖看,江銅股價已跌穿上升楔形, MACD出現雙熊,中線將反覆回試楔形起點 11.30元。
江銅不是單一例子,最能夠反映中國經濟活力的 3隻內地航空股,均已跌近去年 10月低位,並非偶然。今年頭兩個月,中國工業企業盈利按年減少 5.2%,預示企業今年的景況比去年更差。正如野村證券所言,人行即使再減存款準備金率,亦只是增加貸款供給,對振興經濟作用有限,現在的問題是需求疲弱,中國有必要減息提振需求。
港股走勢已進入關鍵時刻,上周五險守重要支持位 20521,短線或有反彈,然而 H指早已破位而下,恒指要守穩支持實在不易,現在好友唯一的期盼是中央及時放水,恢復市場信心。